全市場周度報告（20250217-20250221）

股票指數層面，所有寬基指數上(shàng)漲，其中科創50指數漲幅最大(dà)，上(shàng)漲7.07%，上(shàng)證50指數漲幅最小，上(shàng)漲0.8%。

個(gè)股層面本周上(shàng)漲3275家，下跌2006家，周度漲跌幅中位數爲(wéi / wèi)1.27%。

本周漲跌幅靠前的(de)三個(gè)行業與靠後的(de)三個(gè)行業如下：

本周行業層面的(de)區分度尚可，頭尾相差11%+。

本周中證500指數與十年期國(guó)債收益率之(zhī)間的(de)股債收益比爲(wéi / wèi)2.03，較上(shàng)周下跌0.12。從配置層面來(lái)看，權益類資産的(de)配置價值較高。

本周市場特征方面，活躍度特征和(hé / huò)折溢價特征持續大(dà)幅放大(dà)，趨勢特征、分化特征以(yǐ)及波動特征萎縮。從各大(dà)特征的(de)曆史分位上(shàng)來(lái)看，活躍度特征已處于(yú)曆史極值，折溢價特征處于(yú)曆史高位，分化特征以(yǐ)及波動特征重新跌落至曆史中低位水平。本周雖然活躍度大(dà)幅上(shàng)升，但是(shì)因爲(wéi / wèi)低分化與低波動導緻趨勢類模型與價差類模型的(de)發揮空間較上(shàng)周降低。

本周IH期指跨期價差走勢如下圖：

本周IF期指跨期價差走勢如下圖：

風格方面，近五日（20250214-20250220）行情分化依然明顯，成長闆塊與依然貢獻了(le／liǎo)顯著的(de)正向收益，并且強勢行情已持續了(le／liǎo)數周，同時(shí)泛估值類闆塊與風格持續走弱，成長-價值之(zhī)間的(de)分化行情依然是(shì)解釋市場行情的(de)主旋律。雖然本周小市值行情依然延續，但是(shì)成長闆塊與風格行情明顯強于(yú)小市值風格行情。

量能方面，本周（20250217-20250212）日均成交額繼續放大(dà)，本周日均量能穩步維持在(zài)1.7萬億之(zhī)上(shàng)，周五的(de)單日量能突破兩萬億的(de)水平，本周成長闆塊與風格的(de)放大(dà)幅度顯著高于(yú)其餘風格與闆塊，與近期持續強勢的(de)成長股行情相符。本周超額收益來(lái)源依然較爲(wéi / wèi)單一(yī / yì ／yí)并且集中度較高，權重股群體依然強于(yú)全市場平均水平，但是(shì)穩定的(de)成長股行情的(de)良好風格持續性提供了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)定的(de)超額收益來(lái)源，本周超額收益的(de)獲取難度有所改善。