全市場周度報告（20250324-20250328）

股票指數層面，大(dà)部分寬基指數下跌，其中上(shàng)證50指數漲幅最大(dà)，上(shàng)漲0.16%，中證2000指數跌幅最大(dà)，下跌3.9%。

個(gè)股層面本周上(shàng)漲1315家，下跌3952家，周度漲跌幅中位數爲(wéi / wèi)-2.66%。

本周漲跌幅靠前的(de)三個(gè)行業與靠後的(de)三個(gè)行業如下：

本周行業層面的(de)區分度較上(shàng)周持續萎縮，頭尾相差不(bù)到(dào)6%，處于(yú)曆史低位。

本周中證500指數與十年期國(guó)債收益率之(zhī)間的(de)股債收益比爲(wéi / wèi)1.96，較上(shàng)周上(shàng)升0.05。從配置層面來(lái)看，權益類資産的(de)配置價值較高。

本周市場特征方面，大(dà)部分市場特征依然大(dà)幅萎縮，本周僅分化特征小幅放大(dà)，并且放大(dà)幅度有限，其餘市場特征均大(dà)幅萎縮，尤其是(shì)活躍度特征、趨勢特征以(yǐ)及波動特征均大(dà)幅萎縮，掉落至曆史低位甚至曆史最低的(de)水平。本周的(de)市場特征的(de)大(dà)幅萎縮導緻無論是(shì)趨勢類策略還是(shì)價差類策略幾乎無法獲得正向收益。

本周IH期指跨期價差走勢如下圖：

本周IF期指跨期價差走勢如下圖：

風格方面，近五日（20250321-20250327）大(dà)部分風格與闆塊幾乎全部下跌，風格方面高動量、高波動以(yǐ)及低流動性等風格顯著下跌，闆塊方面TMT闆塊顯著下跌，反之(zhī)泛估值類風格與闆塊表現出(chū)較強的(de)抗跌效應，近五日無論是(shì)風格還是(shì)闆塊層面，價值-成長之(zhī)間的(de)分化較爲(wéi / wèi)嚴重。

量能方面，本周（20250324-20250328）量能加速萎縮，從周度量能的(de)角度上(shàng)來(lái)看，本周量能較上(shàng)周萎縮近1.5萬億，除了(le／liǎo)周一(yī / yì ／yí)以(yǐ)外剩餘四個(gè)交易日的(de)量能僅能維持在(zài)1.1-1.3萬億之(zhī)間的(de)區間水平。本周大(dà)小盤行情的(de)分化加劇，尤其是(shì)小微盤群體明顯走弱，同時(shí)疊加成長群體的(de)持續回調，本周跌幅較大(dà)的(de)群體集中于(yú)小盤成長範疇，反之(zhī)大(dà)盤價值群體明顯抗跌。本周核心看點依然在(zài)成長-價值之(zhī)間的(de)分化，并且分化程度加劇趨勢明顯且趨勢性較佳，但是(shì)因全市場大(dà)部分股票的(de)弱勢導緻大(dà)盤以(yǐ)及中盤寬基指數相對強勢，全市場普選策略的(de)選股難度顯著加大(dà)。